高通2025财年Q4财报：QCT营收创纪录，汽车/IoT业务涨27%，税项影响GAAP利润表现

极客

高通刚放出2025财年Q4及全年财报，数据里既有增长亮点，也有需要理清的“账面波动”，来给大家划划重点~

先看Q4核心数据：本季度营收达112.7亿美元，同比增长10%。不过GAAP口径下净利润录得31.17亿美元亏损（EPS亏损2.89美元），但这个亏损是“非业务性”的——因为美国新税法案影响，高通计提了57亿美元的非现金税项估值备抵，这部分没计入Non-GAAP数据。

要是看Non-GAAP（更反映业务实际），Q4净利润是32.57亿美元，EPS同比涨12%到3.00美元，核心业务的盈利能力其实是稳的。

再看全年表现：2025财年GAAP营收443.84亿美元，同比增14%；但受税项影响，GAAP净利润同比降45%至55.41亿美元（EPS 5.01美元）。而Non-GAAP口径下，全年EPS达12.03美元，同比涨18%，业务基本面的增长节奏没断。

这次财报最亮眼的是业务侧亮点：

- 核心的QCT（高通通讯技术）部门全年营收创纪录，非苹果业务的全年营收同比涨了18%；
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- 汽车+IoT业务的全年营收同比猛增27%，是增长主力之一；
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- 高通CEO还提到，目前在推进自动驾驶栈落地，同时向数据中心、高级机器人领域扩张，这些新业务是后续的增长看点。

简单总结：虽然GAAP利润因为税项显得“不好看”，但实际业务（尤其是非手机的汽车、IoT板块）增长势头很足，QCT部门的营收表现也撑住了基本盘。

大家觉得高通这波“汽车+IoT”的扩张，能成为它接下来的核心增长引擎吗？对它的自动驾驶业务有没有期待？