【行业观察】A股存储板块上半年业绩集体爆发，多家厂商净利润实现数十倍增长

数码前线

各位机友，7月A股存储板块迎来了一波业绩预告潮，多家核心上市公司的数据相当亮眼，想和大家聊聊这个现象。
进入7月以来，江波龙、兆易创新、佰维存储、德明利、香农芯创、北京君正、大普微等A股存储板块核心公司相继发布2026年上半年业绩预告，净利润普遍呈现爆发式增长。其中江波龙的增速最为惊人，预计上半年净利润在92亿至110亿元之间，同比增长超过六万倍。佰维存储预计净利润70亿至75亿元，同比增长超3200%。德明利预计净利润57亿至65亿元，同比增长近5000%至5600%。兆易创新预计净利润约69亿元，同比增长约1099%。香农芯创预计净利润35亿至40亿元，同比增长超2000%。即便是增速相对保守的北京君正和大普微，净利润同比增长也分别达到了431%至531%和439%至481%。
先聊聊这轮业绩爆发的背景：
从江波龙的业绩预告说明中可以看到，报告期内受下游需求增加以及全球存储晶圆产能总体增长有限的影响，全球半导体存储产业景气度较高，为公司创造了良好的外部环境。同时，公司与多家全球主要存储晶圆原厂顺利续签晶圆供应协议，保障了存储晶圆的供应，为长远发展夯实了资源基础。
另外，AI应用的快速落地也是重要推手。江波龙提到，公司以自研芯片和自研软件架构为技术引领，以自有高端封测产能作为关键落地支撑，系统支撑端侧AI存储多元综合需求。其中，公司与AMD完成联合调优，实现了SSD存储智能体和HLC技术支持端侧AI产品DRAM使用量下降40%。这说明存储厂商正在从传统的存储模组供应商，向AI存储解决方案提供商转型，产品附加值在提升。
聊聊我的看法：
存储行业本身具有强周期性，过去几年经历了从缺货到过剩的完整周期。2024年至2025年上半年，存储行业整体处于低谷期，不少厂商利润基数较低，这也是今年上半年同比增速看起来特别夸张的原因之一。但抛开基数效应，从绝对利润额来看，江波龙半年净利润近百亿、佰维存储超70亿，这些数字在存储行业历史上也是相当可观的。
从产业层面看，国产存储厂商的崛起正在改变全球存储产业的格局。长江存储、长鑫存储等国内晶圆厂在NAND Flash和DRAM领域持续突破，为下游模组厂商提供了稳定的晶圆供应保障。同时，AI服务器、端侧AI设备对高性能存储的需求持续增长，也为国产存储厂商打开了新的增长空间。
不过，兆易创新在公告中也做了风险提示，提到存储芯片行业历史上呈现周期性波动特征，未来业绩可能受到行业供需格局变动影响，存在盈利能力可能有所下降的风险。这个提醒是有必要的，存储行业的周期性波动是客观规律，当前的高景气度能持续多久，还需要观察下游需求和产能扩张的平衡情况。
对于普通消费者来说，存储厂商业绩向好意味着上游供应充足，短期内存储产品的价格应该不会出现大幅上涨。但如果行业持续高景气，未来新品的存储配置升级可能会更加激进。
各位怎么看这轮存储板块的业绩爆发？是周期反转还是AI驱动的结构性增长？

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