三星2026年Q2财报：半导体赚麻了，手机业务却首次亏钱

数码前线

三星电子刚发布了2026年第二季度的业绩，整体来看成绩单相当漂亮，但拆开细看会发现这家公司现在的业务结构已经发生了很大变化。
第二季度三星合并收入171.5万亿韩元，大概折合人民币8043亿元，比去年同期涨了130%。经营利润更是达到了89.5万亿韩元，约合4197亿元人民币，同比增长超过18倍。这个数字放在整个科技行业来看都算是非常抢眼的表现。
半导体成了绝对主力
这次财报最大的亮点毫无疑问是DS半导体部门。该部门单季度收入127.5万亿韩元，营业利润89.2万亿韩元，双双创下历史新高。要知道，整个三星的经营利润才89.5万亿韩元，意味着半导体一个部门就贡献了几乎全部利润，其他业务基本是在平摊或者贴钱。
内存业务是这次爆发的主要推手，收入同比暴增471%。从去年同期的21.2万亿韩元一路涨到现在的120.8万亿韩元，增长曲线非常陡峭。背后的原因大家也都清楚，AI训练和推理对HBM高带宽存储的需求持续井喷，数据中心扩建也拉动了DRAM和NAND的采购量。三星作为全球存储芯片龙头，自然吃到了这波周期的最大红利。
手机业务首次季度亏损，值得警惕
跟半导体的风光形成鲜明对比的是MX移动业务。这次MX部门加上网络业务合并收入33.2万亿韩元，但却出现了0.7万亿韩元的经营亏损，这是三星手机业务历史上第一次出现季度层面的亏损。
这几年智能手机市场整体趋于饱和，高端市场苹果守着基本盘，中低端市场中国品牌卷得飞起，三星夹在中间确实不好受。加上旗舰机型迭代节奏和AI功能布局可能还没完全转化为销量，导致这一季度直接亏到了经营层面。虽然0.7万亿韩元的亏损额相对于半导体业务的利润来说不算大，但 symbolic meaning 很强——说明三星曾经最引以为傲的手机业务，现在已经到了需要重新思考策略的时候。
其他板块表现中规中矩
除了半导体和手机，剩下的业务基本维持稳定。VD和DA部门收入14.5万亿韩元，SDC显示面板7.5万亿韩元，Harman音响业务4.6万亿韩元。这几个板块没有特别大的惊喜，但也没有拖后腿，属于稳扎稳打型。
资本支出方面，三星二季度投入了14.11万亿韩元，同比增长8%，相比一季度有所回落。这说明公司在扩产上还是比较克制的，主要精力还是放在满足现有订单和高端存储产能上，没有盲目扩张。
后续看点
下半年三星能不能靠Galaxy新旗舰扭转手机业务的颓势，是很多人关心的重点。另外，内存市场的景气度能延续多久也需要观察，毕竟存储芯片的周期性很强，现在的超高利润很大程度上是AI需求催生的特殊行情。
总的来说，这份财报再次证明了一点：在当下的科技行业，得AI芯片者得天下。三星靠半导体赚了个盆满钵满，但手机业务这个曾经的金字招牌，确实到了该认真复盘的时候了。