Netflix 2025 Q4财报出炉，5 Q4财报出炉，营收利润双增，收购华纳兄弟成关键增量

蒲公英

Netflix近期发布了2025年第四季度财务业绩摘要，核心数据表现亮眼，不仅营收和利润实现双位数增长，收购华纳兄弟（含HBO Max）的战略动作也成为后续增长的重要支撑，进一步巩固了其在流媒体行业的领先地位。

📊 核心数据：营收利润双增，盈利能力持续强化

本季度Netflix总营收达到120.51亿美元，同比增长17.6%，增长主要来自会员规模扩张与价格调整的双重驱动。盈利端表现更为突出，营业利润29.57亿美元，同比增长30.1%；净利润24.19亿美元，同比增长29.4%；每股盈利（EPS）达0.56美元，同比增长30.2%。营业利润率提升至24.5%，较去年同期增加2.3个百分点，显示出平台在成本控制与营收效率上的持续优化。

🌍 区域表现：北美欧洲仍是核心，新兴市场稳定增长

从区域收益分布来看，美国和加拿大（UCAN）以53.39亿美元营收、44.3%的占比成为最大收入来源，同比增长18%；欧洲、中东及非洲（EMEA）区域营收38.73亿美元，占比32.1%，同样实现18%的同比增长。拉丁美洲（LATAM）与亚太地区（APAC）营收分别为14.18亿和14.21亿美元，占比均为11.8%，同比增长15%和17%，新兴市场的稳定增长为全球业务提供了持续动能。

🎬 战略动作：收购华纳兄弟，内容库再升级

本季度财报中特别提到，Netflix以每股27.75美元的价格现金收购华纳兄弟（包含HBO Max和HBO），这一动作直接丰富了平台的内容储备，尤其是HBO的优质剧集和华纳的影视IP，有望进一步提升用户粘性与订阅意愿。财报显示，与华纳兄弟相关的过渡贷款利息费用约6000万美元，而这一收购也被视为Netflix应对流媒体竞争、强化内容壁垒的关键一步。

📈 未来指引：营收目标明确，自由现金流创新高

根据财报指引，Netflix预计2026年总营收将达到507-517亿美元，同比增长12%-14%；营业利润率目标为31.5%。同时，本季度自由现金流达到18.72亿美元，全年累计94.61亿美元，付费会员数突破3.25亿里程碑，显示出平台健康的现金流和用户增长韧性。

你觉得Netflix收购华纳兄弟后，会带来哪些内容上的惊喜？对平台后续的价格调整有什么看法？欢迎在评论区聊聊~